Voxel S.A.

Wyceny

Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 184.6
Wartość godziwa DCF 121.5
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -79.9
Wycena zdyskontowanych dywidend: 63.2
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 195.4

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 3.6%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: 16.4%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 4.8%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 20.0%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 20.0 %
Beta: 1.0
Koszt kapitału (WACC): 8.6%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 466 485 499 509 535 546 556 573 590 602 611
Ebit (%) 25.0 25.0 25.0 25.0 25.0 22.0 22.0 22.0 22.0 22.0 20.0
EBIT (mln) 116 121 124 127 133 120 122 126 129 132 122
Amtortyzacja 41 43 44 45 48 49 50 51 53 54 55
Capex -34 -36 -37 -38 -40 -40 -41 -43 -44 -45 55
Δ Kapitału obr. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FCFF 100 104 107 109 115 104 106 109 112 115 97
Wartość bieżąca 92 88 84 78 76 62 58 55 52 49 607
FCFF (%) 21.5 21.5 21.5 21.5 21.5 19.1 19.1 19.1 19.1 19.1 0.0
symbol VOX.WA VOX.WA VOX.WA VOX.WA VOX.WA VOX.WA VOX.WA VOX.WA VOX.WA VOX.WA VOX.WA
id 1376 1377 1378 1379 1380 1381 1382 1383 1384 1385 1386


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 1 307
Dług netto 82
Gotówka 50
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 10 497
Wartość godziwa firmy 1 275
Wartość godziwa akcji Brak danych
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 3.5%
Premia rynkowa 5.3%
Beta 1.0
Udział kapitału własnego 94.2%
Udział długu 5.8%
Koszt kapitału własnego 8.8%
Koszt długu 6.0%
WACC 8.6%

Modelowanie probabilistyczne - Monte Carlo: To zaawansowana wersja wyceny DCF, w której analityk dokonuje założeń dla kluczowych parametrów, takich jak wzrost lub spadek przychodów, marża operacyjna, poziom inwestycji, amortyzacja i wysokość opodatkowania. W naszym modelu przeprowadzane jest 100 000 symulacji w losowych scenariuszach opartych na określonych zakresach dla tych parametrów (od wartości minimalnych do maksymalnych). Wyniki są następnie grupowane według przedziałów cenowych. W odróżnieniu od tradycyjnego modelu DCF, gdzie analityk prezentuje tylko jeden wynik wyceny, modelowanie Monte Carlo dostarcza pełniejszego obrazu, pokazując potencjalne skrajne wartości wyceny – od najniższych do najwyższych – w zależności od tego, jak dobrze spółka będzie performować. Dzięki temu inwestor może lepiej zrozumieć zarówno optymistyczne, jak i pesymistyczne scenariusze rozwoju firmy oraz ich wpływ na wartość spółki, uzyskując bardziej kompletny obraz ryzyka i możliwości związanych z inwestycją. Inwestor zyskuje w ten sposób nie tylko średnią wycenę, ale także widzi pełen wachlarz możliwych wyników, co pozwala mu lepiej przygotować się na różne potencjalne scenariusze.

Założenia modelu MIN MAX
Roczny wzrost sprzedaży (%) 0.0 10.0
Marża operacyjna EBIT (%) 16.0 25.0
Kapitał pracujący (%) 10.0 20.0
Capex (%) 3.0 70.0
Amortyzacja (%) 8.0 11.0
Koszt kapitału % (WACC) 8.5 10.0
Stopa podatkowa (%) 18.0 20.0
Monte Carlo Simulation Image

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 55.0%
Zysk netto: 18.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 76 353 83 988 87 348 89 968 91 767 96 356 98 283 100 249 103 256 106 354
DPS (Dywidenda na akcje) 3.3 3.7 3.7 3.9 4.8 5.0 5.1 5.3 5.4 5.6
Zdyskontowana dywidenda 3.0 3.3 3.0 3.0 3.5 3.3 3.1 3.0 2.8 2.7
id 1021 1022 1023 1024 1025 1026 1027 1028 1029 1030


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
79.8
Bieżąca wartość rezydualna
32.3
Bieżaca wartość DPS
30.9

Wartość godziwa na akcję
63.2
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
3.5%
Premia rynkowa
5.3%
Beta
1.0
Udział kapitału własnego
94.2%
Udział długu
5.8%
Koszt kapitału własnego
8.8%
Koszt długu
6.0%
WACC
8.6%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 12.3 27.9 2.4
Voxel S.A. 9.1 17.7 4.7
Mediana / Voxel S.A. 1.4 1.6 0.5


Pozostałe spółki z branży Medical - Diagnostics & Research
Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda
Selvita S.A. SLV.WA 160 7.0 -95.7 1.8 Warsaw Stock Exchange
Medpace Holdings, Inc. MEDP 8,964 19.1 22.8 16.0 NASDAQ Global Select
Metropolis Healthcare Limited METROPOLIS.NS 1,166 31.9 68.5 7.5 National Stock Exchange of India
Vimta Labs Limited VIMTALABS.BO 272 18.9 16.9 3.1 Bombay Stock Exchange
Yunkang Group Limited 2325.HK 275 -15.6 -10.0 1.8 HKSE
Aclaris Therapeutics, Inc. ACRS 174 -3.8 -1.5 1.4 NASDAQ Global Select
Agilent Technologies, Inc. A 32,379 17.9 27.9 5.3 New York Stock Exchange
Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd. 3347.HK 7,327 79.5 121.3 2.0 HKSE
H.U. Group Holdings, Inc. 4544.T 1,222 5.8 66.6 1.3 Tokyo
Vijaya Diagnostic Centre Limited VIJAYA.BO 1,225 36.1 73.9 13.3 Bombay Stock Exchange
Thyrocare Technologies Limited THYROCARE.BO 728 31.3 67.4 11.3 Bombay Stock Exchange
Revvity, Inc. RVTY 10,989 10.4 39.1 1.5 New York Stock Exchange
BGI Genomics Co., Ltd. 300676.SZ 2,952 -30.8 -21.8 2.3 Shenzhen
Diagnósticos da América S.A. DASA3.SA 280 -4.8 -1.4 0.2 São Paulo
Vimta Labs Limited VIMTALABS.NS 271 18.9 16.9 3.1 National Stock Exchange of India
WuXi AppTec Co., Ltd. 2359.HK 31,834 17.7 21.6 3.9 HKSE
Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd. 300347.SZ 6,132 74.4 151.9 2.5 Shenzhen
Fleury S.A. FLRY3.SA 1,234 0.6 11.0 1.3 São Paulo
Mettler-Toledo International Inc. MTD 24,871 18.9 29.4 7.7 New York Stock Exchange
Quest Diagnostics Incorporated DGX 18,641 6.3 20.7 2.7 New York Stock Exchange
IQVIA Holdings Inc. IQV 27,803 4.4 21.2 4.7 New York Stock Exchange
CareDx, Inc CDNA 663 10.9 11.2 1.7 NASDAQ Global Market
Thyrocare Technologies Limited THYROCARE.NS 729 31.3 67.4 11.3 National Stock Exchange of India
Krsnaa Diagnostics Limited KRSNAA.NS 317 12.3 35.9 3.2 National Stock Exchange of India
Personalis, Inc. PSNL 552 -7.8 -6.4 2.6 NASDAQ Global Market
WuXi AppTec Co., Ltd. 603259.SS 31,781 17.5 21.0 3.8 Shanghai
IDEXX Laboratories, Inc. IDXX 41,386 31.3 46.8 28.9 NASDAQ Global Select
Devyser Diagnostics AB (publ) DVYSR.ST 228 -60.7 -31.7 6.7 Stockholm Stock Exchange
Fulgent Genetics, Inc. FLGT 541 -12.7 -13.4 0.5 NASDAQ Global Market
GRAIL, LLC GRAL 1,266 -2.4 -0.6 0.5 NASDAQ Global Market
Laboratory Corporation of America Holdings LH 20,376 7.9 27.9 2.5 New York Stock Exchange
Sonic Healthcare Limited SHL.AX 8,883 5.4 24.4 1.6 Australian Securities Exchange
Pacific Edge Limited PEB.NZ 50 -3.6 -2.8 3.2 NZSE
Joinn Laboratories(China)Co.,Ltd. 603127.SS 2,534 34.8 56.5 2.7 Shanghai
Healius Limited HLS.AX 369 -9.2 -7.8 0.2 Australian Securities Exchange
Chemclin Diagnostics Co., Ltd. 688468.SS 425 25.9 27.2 2.0 Shanghai
PT Prodia Widyahusada Tbk PRDA.JK 164 6.4 11.2 1.1 Jakarta Stock Exchange
Diaceutics PLC DXRX.L 146 39.1 -63.9 2.7 London Stock Exchange
Qiagen N.V. QIA.DE 10,424 25.5 112.2 3.1 Frankfurt Stock Exchange
Thermo Fisher Scientific Inc. TMO 156,596 11.9 24.1 3.2 New York Stock Exchange
Mega Genomics Limited 6667.HK 205 46.0 40.1 2.1 HKSE
Castle Biosciences, Inc. CSTL 478 14.5 -93.4 1.1 NASDAQ Global Market
Danaher Corporation DHR 136,006 17.0 36.2 2.7 New York Stock Exchange
Exact Sciences Corporation EXAS 9,519 -8.7 -9.2 3.9 NASDAQ Capital Market
BML, Inc. 4694.T 899 11.3 21.4 1.0 Tokyo
Prenetics Global Limited PRE 104 -2.5 -2.1 0.6 NASDAQ Global Market
Sera Prognostics, Inc. SERA 107 -3.4 -3.7 1.3 NASDAQ Global Market
Tempus AI, Inc. TEM 10,249 -15.0 -14.7 31.9 Nasdaq
Shin Nippon Biomedical Laboratories, Ltd. 2395.T 382 4.7 11.5 1.4 Tokyo
Lonza Group AG 0QNO.L 48,349 22.0 63.3 4.3 London Stock Exchange
Lonza Group AG LONN.SW 48,537 22.0 63.3 4.3 Swiss Exchange
Neogen Corporation NEOG 1,029 -0.8 -2.1 0.4 NASDAQ Global Select
Inotiv, Inc. NOTV 60 11.2 -0.7 0.4 NASDAQ Capital Market
Exagen Inc. XGN 153 -13.1 -8.4 20.3 NASDAQ Global Market
FALCO HOLDINGS Co., Ltd. 4671.T 156 8.9 12.4 0.9 Tokyo
NeoGenomics, Inc. NEO 161 1,053.5 -2.0 0.2 NASDAQ Capital Market
Beijing Strong Biotechnologies, Inc. 300406.SZ 1,179 13.1 17.3 2.0 Shenzhen
Integrated Diagnostics Holdings plc IDHC.L 190 7.3 15.1 3.5 London Stock Exchange
ICON Public Limited Company ICLR 11,592 5.6 15.5 1.2 NASDAQ Global Select
Guardant Health, Inc. GH 5,756 -12.9 -13.8 -22.9 NASDAQ Global Select
bioMérieux S.A. BIM.PA 16,643 15.6 32.3 3.3 Paris
Metropolis Healthcare Limited METROPOLIS.BO 1,165 31.9 68.5 7.5 Bombay Stock Exchange
Clínica Baviera, S.A. CBAV.MC 829 8.7 17.5 6.5 Madrid Stock Exchange
Myriad Genetics, Inc. MYGN 412 -5.7 -4.0 0.6 NASDAQ Global Select
Thermo Fisher Scientific Inc. TN8.DE 156,962 11.1 24.1 3.2 XETRA
Illumina, Inc. ILU.DE 15,266 -29.6 -15.9 6.5 Frankfurt Stock Exchange
Revvity, Inc. 0KHE.L 10,907 11.7 36.0 1.5 London Stock Exchange
Monash IVF Group Limited MVF.AX 193 12.5 -131.4 1.2 Australian Securities Exchange
DiaSorin S.p.A. DIA.MI 5,670 12.7 25.3 2.9 Milan
Vimian Group AB (publ) VIMIAN.ST 2,025 18.1 90.2 2.5 Stockholm Stock Exchange
Eurofins Scientific SE ERF.PA 11,771 5.6 40.8 2.2 Paris
Qiagen N.V. QGEN 10,472 26.1 112.7 3.1 New York Stock Exchange
Vijaya Diagnostic Centre Limited VIJAYA.NS 1,226 36.1 73.9 13.3 National Stock Exchange of India
Joinn Laboratories(China)Co.,Ltd. 6127.HK 2,727 45.1 42.4 2.0 HKSE
VolitionRx Limited VNRX 70 -4.0 -2.7 -3.1 American Stock Exchange
Australian Clinical Labs Limited ACL.AX 362 3.3 18.8 3.4 Australian Securities Exchange
Twist Bioscience Corporation TWST 2,107 -12.7 -11.0 4.8 NASDAQ Global Select
Eurofins Scientific SE ESF.VI 12,516 5.6 28.3 2.2 Vienna
Voxel S.A. VOX.WA 533 9.9 19.2 5.1 Warsaw Stock Exchange
Autobio Diagnostics Co., Ltd. 603658.SS 3,047 15.8 19.3 2.5 Shanghai
Dr. Lal PathLabs Limited LALPATHLAB.NS 2,913 33.8 51.5 11.5 National Stock Exchange of India
Standard BioTools Inc. LAB 467 -5.0 -3.5 1.0 NASDAQ Global Select
Illumina, Inc. ILMN 15,219 -29.5 -15.8 6.5 NASDAQ Global Select
Shanghai Runda Medical Technology Co., Ltd. 603108.SS 1,551 13.2 -317.5 2.7 Shanghai
BIONET Corp. 1784.TWO 118 27.6 45.0 2.7 Taipei Exchange
Danaher Corporation DAP.DE 136,536 17.0 36.3 2.7 Frankfurt Stock Exchange
Waters Corporation WAT 17,102 16.0 26.0 8.7 New York Stock Exchange
Genetic Signatures Limited GSS.AX 58 -7.6 -3.9 1.6 Australian Securities Exchange
Dirui Industrial Co.,Ltd. 300396.SZ 559 143.5 112.0 1.9 Shenzhen
Charles River Laboratories International, Inc. CRL 7,589 8.8 -248.0 2.5 New York Stock Exchange
Natera, Inc. NTRA 18,966 -116.0 -98.6 15.1 NASDAQ Global Select
Guangdong Hybribio Biotech Co.,Ltd. 300639.SZ 557 -6.4 -6.4 1.1 Shenzhen
OPKO Health, Inc. OPK 1,071 8.6 -23.2 0.7 NASDAQ Global Select
Shanghai Labway Clinical Laboratory Co., Ltd. 301060.SZ 569 -60.3 -34.4 2.5 Shenzhen
Scope Fluidics S.A. SCP.WA 119 6.6 7.1 3.2 Warsaw Stock Exchange
Lumibird SA LBIRD.PA 361 10.8 74.4 2.1 Paris
Spectral Medical Inc. EDT.TO 170 -11.4 -9.8 -6.0 Toronto Stock Exchange
Sona Nanotech Inc. SONA.CN 52 -33.4 -25.6 74.3 Canadian Securities Exchange
Centro de Imagem Diagnósticos S.A. AALR3.SA 136 0.0 -11.0 0.7 São Paulo
RadNet, Inc. RDNT 4,314 5.3 180.3 4.7 NASDAQ Global Market
Krsnaa Diagnostics Limited KRSNAA.BO 316 12.3 35.9 3.2 Bombay Stock Exchange
DIVA Laboratories, Ltd. 4153.TWO 81 22.4 26.1 2.6 Taipei Exchange
MDxHealth SA MDXH 120 -7.5 -3.0 19.5 NASDAQ Capital Market
Sotera Health Company SHC 3,139 2.7 126.4 7.6 NASDAQ Global Select
Dian Diagnostics Group Co.,Ltd. 300244.SZ 1,356 17.8 -24.1 1.5 Shenzhen
Guangzhou Wondfo Biotech Co.,Ltd 300482.SZ 1,440 14.5 20.1 1.9 Shenzhen
Maccura Biotechnology Co.Ltd 300463.SZ 1,057 69.4 251.4 1.2 Shenzhen
Integral Diagnostics Limited IDX.AX 645 6.2 116.3 0.9 Australian Securities Exchange
Medicalsystem Biotechnology Co., Ltd. 300439.SZ 596 16.7 20.3 1.4 Shenzhen
Prenetics Global Limited PRENW 91 -2.5 -2.1 0.6 NASDAQ Global Market
Amoy Diagnostics Co., Ltd. 300685.SZ 1,251 29.4 32.7 4.8 Shenzhen
Thalys Medical Technology Group Inc. 603716.SS 617 -34.9 -21.4 5.3 Shanghai
WuXi XDC Cayman Inc 2268.HK 8,292 111.4 117.5 9.6 HKSE
BioPorto A/S BIOPOR.CO 97 -7.4 -7.2 14.2 Copenhagen
Neuronetics, Inc. STIM 241 -4.5 -4.7 6.3 NASDAQ Global Market
Pangaea Oncology, S.A. PANG.MC 67 -30.9 -16.8 3.6 Madrid Stock Exchange
Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co., Ltd. 603882.SS 1,908 -57.1 -35.1 2.0 Shanghai
Dr. Lal PathLabs Limited LALPATHLAB.BO 2,910 33.8 51.5 11.5 Bombay Stock Exchange