Wittchen S.A.

Wyceny

Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 18.48
Wartość godziwa DCF 44.0
Monte Carlo (mediana scenariuszy): 46.9
Wycena zdyskontowanych dywidend: 20.6
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 30.6

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 4.6%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: None
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 6.2%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 13.8%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 16.0 %
Beta: 0.998
Koszt kapitału (WACC): 11.0%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 513 554 582 605 630 655 681 702 716 730 741
Ebit (%) 16.0 16.0 16.0 16.0 16.0 16.0 16.0 16.0 16.0 16.0 16.0
EBIT (mln) 84 91 96 99 103 108 112 115 118 120 122
Amtortyzacja 25 27 29 30 31 32 34 35 35 36 37
Capex -30 -33 -34 -36 -37 -39 -40 -42 -42 -43 37
Δ Kapitału obr. -1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FCFF 65 69 72 74 78 81 84 86 88 90 99
Wartość bieżąca 61 58 55 51 48 44 41 37 34 31 381
FCFF (%) 12.7 12.5 12.4 12.4 12.4 12.4 12.4 12.4 12.4 12.4 0.0
symbol WTN.WA WTN.WA WTN.WA WTN.WA WTN.WA WTN.WA WTN.WA WTN.WA WTN.WA WTN.WA WTN.WA
id 1163 1167 1171 1174 1181 1183 1187 1190 1192 1198 1202


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 847
Dług netto 51
Gotówka 13
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 18 360
Wartość godziwa firmy 809
Wartość godziwa akcji Brak danych
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 5.7%
Premia rynkowa 5.9%
Beta 0.998
Udział kapitału własnego 91.9%
Udział długu 8.1%
Koszt kapitału własnego 11.5%
Koszt długu 6.5%
WACC 11.0%

Modelowanie probabilistyczne - Monte Carlo: To zaawansowana wersja wyceny DCF, w której analityk dokonuje założeń dla kluczowych parametrów, takich jak wzrost lub spadek przychodów, marża operacyjna, poziom inwestycji, amortyzacja i wysokość opodatkowania. W naszym modelu przeprowadzane jest 100 000 symulacji w losowych scenariuszach opartych na określonych zakresach dla tych parametrów (od wartości minimalnych do maksymalnych). Wyniki są następnie grupowane według przedziałów cenowych. W odróżnieniu od tradycyjnego modelu DCF, gdzie analityk prezentuje tylko jeden wynik wyceny, modelowanie Monte Carlo dostarcza pełniejszego obrazu, pokazując potencjalne skrajne wartości wyceny – od najniższych do najwyższych – w zależności od tego, jak dobrze spółka będzie performować. Dzięki temu inwestor może lepiej zrozumieć zarówno optymistyczne, jak i pesymistyczne scenariusze rozwoju firmy oraz ich wpływ na wartość spółki, uzyskując bardziej kompletny obraz ryzyka i możliwości związanych z inwestycją. Inwestor zyskuje w ten sposób nie tylko średnią wycenę, ale także widzi pełen wachlarz możliwych wyników, co pozwala mu lepiej przygotować się na różne potencjalne scenariusze.

Założenia modelu MIN MAX
Roczny wzrost sprzedaży (%) 0.0 8.0
Marża operacyjna EBIT (%) 13.0 16.0
Kapitał pracujący (%) 0.0 50.0
Capex (%) 2.0 10.0
Amortyzacja (%) 6.0 8.0
Koszt kapitału % (WACC) 9.0 11.0
Stopa podatkowa (%) 13.0 16.0
Monte Carlo Simulation Image

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 45.0%
Zysk netto: 13.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 60 723 66 796 72 139 75 746 78 776 81 927 85 204 88 613 91 271 93 096
DPS (Dywidenda na akcje) 1.5 1.8 1.8 1.9 1.9 2.0 2.1 2.2 2.2 2.3
Zdyskontowana dywidenda 1.3 1.5 1.4 1.4 1.3 1.2 1.2 1.1 1.0 0.9
id 748 749 750 751 753 755 760 765 767 770


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
24.3
Bieżąca wartość rezydualna
8.0
Bieżaca wartość DPS
12.6

Wartość godziwa na akcję
20.6
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
5.7%
Premia rynkowa
5.9%
Beta
0.998
Udział kapitału własnego
91.9%
Udział długu
8.1%
Koszt kapitału własnego
11.5%
Koszt długu
6.5%
WACC
11.0%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 7.6 17.7 1.9
Wittchen S.A. 3.6 10.3 1.8
Mediana / Wittchen S.A. 2.1 1.7 1.0


Pozostałe spółki z branży Apparel - Retail
Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda
Topsports International Holdings Limited 6110.HK 2,489 7.5 13.9 2.0 HKSE
The Cato Corporation CATO 55 2.4 -2.0 0.3 New York Stock Exchange
I.C.C. International Public Company Limited ICC.BK 421 14.5 9.0 0.5 Thailand
GoPro, Inc. 0R1C.L 134 -0.5 -1.0 1.3 London Stock Exchange
AOKI Holdings Inc. 8214.T 940 5.5 14.6 1.0 Tokyo
Honeys Holdings Co., Ltd. 2792.T 269 7.4 9.8 0.9 Tokyo
Duluth Holdings Inc. DLTH 80 14.3 -1.4 0.4 NASDAQ Global Select
Aoyama Trading Co., Ltd. 8219.T 724 4.8 11.5 0.6 Tokyo
Forus S.A. FORUS.SN 551 5.9 17.8 2.2 Santiago
Victoria's Secret & Co. VSCO 1,521 -2.4 9.0 2.3 New York Stock Exchange
New Wave Group AB (publ) 0KIZ.L 1,661 10.1 17.7 2.3 London Stock Exchange
PVH Corp. 0KEQ.L 3,469 -0.2 9.1 0.8 London Stock Exchange
Trent Limited TRENT.NS 22,180 67.2 123.5 35.0 National Stock Exchange of India
Mac House Co.,Ltd. 7603.T 75 -9.9 -4.9 5.9 Tokyo
Destination XL Group, Inc. DXLG 70 -10.0 -26.2 0.5 NASDAQ Global Market
Fiskars Oyj Abp 0L9Q.L 1,358 5.6 104.7 1.7 London Stock Exchange
Abercrombie & Fitch Co. ANF 4,459 4.4 8.8 3.9 New York Stock Exchange
Designer Brands Inc. DBI 140 -14.1 -4.8 0.5 New York Stock Exchange
Yondoshi Holdings Inc. 8008.T 250 6.8 27.0 1.0 Tokyo
Wittchen S.A. WTN.WA 95 3.6 10.4 1.8 Warsaw Stock Exchange
EEKA Fashion Holdings Limited 3709.HK 625 5.8 9.7 1.0 HKSE
Genesco Inc. GCO 248 -5.1 -15.3 0.5 New York Stock Exchange
Ningbo Peacebird Fashion Co.,Ltd. 603877.SS 954 10.7 31.3 1.5 Shanghai
Citi Trends, Inc. CTRN 256 -6.7 -6.4 2.3 NASDAQ Global Select
The Buckle, Inc. BKE 2,457 9.1 12.3 5.4 New York Stock Exchange
LGI Homes, Inc. 0JSI.L 1,211 -1.9 6.5 0.6 London Stock Exchange
The Gap, Inc. 0ITS.L 7,577 nan nan nan London Stock Exchange
ABC-Mart,Inc. 2670.T 4,855 13.4 15.9 2.0 Tokyo
Symphony Holdings Limited 1223.HK 334 20.7 -18.3 1.1 HKSE
Turtle Beach Corporation 0ZNF.L 253 4.5 16.2 2.2 London Stock Exchange
Urban Outfitters, Inc. URBN 6,467 8.1 14.7 2.7 NASDAQ Global Select
SMCP S.A. SMCP.PA 345 -1.4 -16.2 0.3 Paris
Zumiez Inc. ZUMZ 239 5.4 331.3 0.8 NASDAQ Global Select
Fast Retailing Co., Ltd. 9983.T 91,351 18.4 33.2 6.2 Tokyo
American Eagle Outfitters, Inc. AEO 1,721 0.1 9.1 1.2 New York Stock Exchange
CCC S.A. CCC.WA 4,511 6.5 15.4 6.7 Warsaw Stock Exchange
Boozt AB (publ) BOOZT.ST 535 6.2 15.8 1.9 Stockholm Stock Exchange
Amagasa Co., Ltd. 3070.T 68 -25.3 -11.5 29.0 Tokyo
Japan Craft Holdings Co., Ltd. 7135.T 56 -18.1 -13.8 2.2 Tokyo
Guess', Inc. GES 661 -5.9 45.1 1.3 New York Stock Exchange
Boozt AB (publ) 0RPY.L 539 6.2 15.8 1.9 London Stock Exchange
Ralph Lauren Corporation 0KTS.L 17,649 14.7 24.2 7.0 London Stock Exchange
Forbo Holding AG 0QKD.L 1,571 8.2 13.3 2.0 London Stock Exchange
PulteGroup, Inc. 0KS6.L 21,665 5.3 7.5 1.8 London Stock Exchange
Marimekko Oyj 0JX9.L 654 14.5 23.6 7.1 London Stock Exchange
The TJX Companies, Inc. 0LCE.L 136,819 16.7 28.6 16.3 London Stock Exchange
Polaris Inc. 0KJQ.L 2,640 1.8 66.8 2.2 London Stock Exchange
Under Armour, Inc. 0R2I.L 2,840 26.0 -22.4 1.5 London Stock Exchange
Premier Investments Limited PMV.AX 2,128 8.5 16.5 4.2 Australian Securities Exchange
Hermès International Société en commandite par actions HMI.DE 288,496 37.2 53.9 14.3 Frankfurt Stock Exchange
The Buckle, Inc. 0HQ7.L 2,457 9.1 12.3 5.4 London Stock Exchange
Hasbro, Inc. 0J3K.L 10,865 8.8 25.5 9.1 London Stock Exchange
Gfoot Co.,Ltd. 2686.T 83 -28.4 -11.6 13.6 Tokyo
Skechers U.S.A., Inc. 0L73.L 9,432 7.6 14.8 1.9 London Stock Exchange
Bijou Brigitte modische Accessoires Aktiengesellschaft 0N2Q.L 343 3.5 12.5 1.3 London Stock Exchange
Sonos, Inc. 0ZFN.L 1,266 -544.4 -18.2 3.3 London Stock Exchange
V.F. Corporation 0R30.L 4,826 -0.3 -25.3 3.2 London Stock Exchange
Stitch Fix, Inc. 0L9X.L 576 -14.0 -8.0 2.9 London Stock Exchange
Allbirds, Inc. BIRD 87 -1.0 -1.0 1.0 NASDAQ Global Select
Lennar Corporation 0JU0.L 28,330 5.6 7.8 1.3 London Stock Exchange
Whirlpool Corporation 0LWH.L 5,271 -1.4 863.5 2.0 London Stock Exchange
Tapestry, Inc. 0LD5.L 21,554 12.9 24.9 14.4 London Stock Exchange
On Holding AG ONON 17,206 40.5 69.5 9.9 New York Stock Exchange
Torrid Holdings Inc. CURV 287 -1.1 28.3 -1.6 New York Stock Exchange
WA, Inc. 7683.T 174 15.0 26.0 2.4 Tokyo
Carter's, Inc. CRI 1,109 1.1 6.6 1.3 New York Stock Exchange
Aritzia Inc. ATZ.TO 5,221 12.4 41.5 7.9 Toronto Stock Exchange
Hanesbrands Inc. 0J2X.L 1,631 -2.3 -6.3 47.8 London Stock Exchange
Vedant Fashions Limited MANYAVAR.NS 2,254 26.9 50.0 10.9 National Stock Exchange of India
ENM Holdings Limited 0128.HK 57 -47.6 -56.5 0.4 HKSE
Padini Holdings Berhad 7052.KL 456 4.8 11.1 1.6 Kuala Lumpur
Carnival Industrial Corporation 1417.TW 52 -15.5 -8.7 0.6 Taiwan
Vuzix Corporation 0LRL.L 190 -5.3 -2.6 5.8 London Stock Exchange
iRobot Corporation 0R38.L 141 0.2 -0.6 -173.6 London Stock Exchange
Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.S. MAVI.IS 838 4.9 7.1 1.4 Istanbul Stock Exchange
The Gap, Inc. GAP 7,525 2.5 8.6 2.3 New York Stock Exchange
Mattel, Inc. 0JZH.L 6,212 5.4 12.0 3.0 London Stock Exchange
Fawaz Abdulaziz Al Hokair & Company 4240.SR 1,009 1.0 -79.1 -4.0 Saudi
TOKYO BASE Co.,Ltd. 3415.T 133 13.1 36.1 3.9 Tokyo
Trent Limited TRENT.BO 22,162 67.2 123.5 35.0 Bombay Stock Exchange
Leggett & Platt, Incorporated 0JTT.L 1,347 1.2 -2.7 1.8 London Stock Exchange
GoPro, Inc. 5G5.DE 141 -1.6 -0.3 0.7 Frankfurt Stock Exchange
Fast Retailing Co., Ltd. 6288.HK 90,315 28.8 50.9 6.7 HKSE
Leifheit Aktiengesellschaft 0F2Z.L 170 8.8 18.3 1.5 London Stock Exchange
ANAP Inc. 3189.T 171 114.7 39.4 9.3 Tokyo
Lululemon Athletica Inc. LULU 26,361 9.0 15.3 6.5 NASDAQ Global Select
Hallenstein Glasson Holdings Limited HLG.NZ 303 5.9 14.7 4.6 NZSE
Shinsegae International Co., Ltd. 031430.KS 311 0.5 17.8 0.5 KSE
Marisa Lojas S.A. AMAR3.SA 117 0.6 -2.0 2.3 São Paulo
Morito Co., Ltd. 9837.T 256 9.1 14.6 1.0 Tokyo
Reitmans (Canada) Limited RET.V 71 0.5 28.2 0.4 Toronto Stock Exchange Ventures
Newell Brands Inc. 0K7J.L 2,325 -9.3 -9.6 0.9 London Stock Exchange
Mohawk Industries, Inc. 0K2F.L 7,033 5.6 14.3 0.9 London Stock Exchange
Global Fashion Group S.A. GFG.DE 82 -4.5 -0.6 0.3 Frankfurt Stock Exchange
Stitch Fix, Inc. SFIX 603 -14.7 -10.6 3.0 NASDAQ Global Select
NEXT plc NXT.L 19,217 9.1 19.9 8.9 London Stock Exchange
Guararapes Confecções S.A. GUAR3.SA 692 1.0 11.8 0.7 São Paulo
Toll Brothers, Inc. 0LFS.L 11,404 5.0 8.5 1.5 London Stock Exchange
Accent Group Limited AX1.AX 593 2.2 13.3 1.9 Australian Securities Exchange
Lulu's Fashion Lounge Holdings, Inc. LVLU 180 -3.1 -3.0 26.7 NASDAQ Global Market
Lululemon Athletica Inc. 0JVT.L 28,685 9.0 15.3 6.5 London Stock Exchange
Workman Co.,Ltd. 7564.T 3,515 22.2 31.0 3.9 Tokyo
Burlington Stores, Inc. BURL 16,732 11.9 31.8 12.4 New York Stock Exchange
Boot Barn Holdings, Inc. BOOT 5,221 19.6 28.8 4.6 New York Stock Exchange
The Children's Place, Inc. PLCE 114 -16.1 -2.1 78.7 NASDAQ Global Select
Chiyoda Co., Ltd. 8185.T 275 20.9 14.1 0.8 Tokyo
Track & Field Co S.A. TFCO4.SA 384 9.5 106.9 27.9 São Paulo
Duni AB (publ) 0HR3.L 485 5.0 19.4 1.4 London Stock Exchange
Xtep International Holdings Limited 1368.HK 1,865 7.3 11.5 1.5 HKSE
Credo Brands Marketing L MUFTI.NS 128 5.0 17.8 2.9 National Stock Exchange of India
Van de Velde NV 0IWV.L 492 6.4 13.2 2.6 London Stock Exchange
V2 Retail Limited V2RETAIL.NS 756 21.4 90.4 18.8 National Stock Exchange of India
Roots Corporation ROOT.TO 91 -3.3 -3.8 0.8 Toronto Stock Exchange
Ross Stores, Inc. ROST 42,500 13.6 20.3 7.2 NASDAQ Global Select
Industria de Diseño Textil, S.A. ITX.WA 162,707 12.6 23.8 7.8 Warsaw Stock Exchange
Sankyo Seiko Co., Ltd. 8018.T 156 7.5 11.0 0.5 Tokyo
Foot Locker, Inc. FL 2,397 4.9 -6.7 0.9 New York Stock Exchange
Konaka Co.,Ltd. 7494.T 55 3.7 -3.8 0.5 Tokyo
RIGHT ON Co., Ltd. 7445.T 73 -0.9 -1.0 15.3 Tokyo
Sai Silks (Kalamandir) Limited KALAMANDIR.NS 298 11.0 28.8 2.2 National Stock Exchange of India
Boozt AB (publ) BOOZT-DKK.CO 534 6.2 15.8 1.9 Copenhagen
Industria de Diseño Textil, S.A. ITX.MC 152,260 11.9 22.3 7.3 Madrid Stock Exchange
RVRC Holding AB (publ) RVRC.ST 527 13.7 17.4 4.2 Stockholm Stock Exchange
V2 Retail Limited V2RETAIL.BO 754 21.4 90.4 18.8 Bombay Stock Exchange
United Arrows Ltd. 7606.T 398 6.8 13.8 1.6 Tokyo
Universal Store Holdings Limited UNI.AX 406 10.4 25.0 4.1 Australian Securities Exchange
Metro Brands Limited METROBRAND.BO 3,878 39.2 95.5 19.6 Bombay Stock Exchange
Haruyama Holdings Inc. 7416.T 79 12.7 17.7 0.5 Tokyo
D.R. Horton, Inc. 0I6K.L 40,099 6.6 9.6 1.7 London Stock Exchange
J.Jill, Inc. JILL 174 -0.2 6.7 2.1 New York Stock Exchange
Giordano International Limited 0709.HK 299 5.7 10.8 1.2 HKSE
Reitmans (Canada) Limited RET-A.V 75 0.5 28.2 0.4 Toronto Stock Exchange Ventures
Step One Clothing Limited STP.AX 88 8.7 10.2 2.5 Australian Securities Exchange
PAL GROUP Holdings CO., LTD. 2726.T 2,660 18.1 33.4 5.6 Tokyo
Baroque Japan Limited 3548.T 188 -51.1 -10.9 1.8 Tokyo
Damartex ALDAR.PA 56 -0.6 -2.0 0.5 Paris
The TJX Companies, Inc. TJX 136,295 16.7 28.6 16.3 New York Stock Exchange
SHIMAMURA Co., Ltd. 8227.T 5,303 14.7 18.8 1.6 Tokyo
SA Catana Group 0OGG.L 116 2.6 3.4 1.1 London Stock Exchange
Shoe Carnival, Inc. SCVL 553 2.2 8.4 0.8 NASDAQ Global Select
Go Fashion (India) Limited GOCOLORS.BO 558 15.8 51.4 6.9 Bombay Stock Exchange
Sai Silks (Kalamandir) Limited KALAMANDIR.BO 298 11.0 28.8 2.2 Bombay Stock Exchange
LULULEMON CDR (CAD HEDGED) LULU.NE 25,972 8.6 15.1 6.4 Cboe CA